eva模型與傳統(tǒng)商業(yè)銀行績效評估模型的比較

1、<p>　　EVA模型與傳統(tǒng)商業(yè)銀行績效評估模型的比較</p><p>　　【摘要】本文對傳統(tǒng)商業(yè)銀行績效評估手段以及基于EVA模型的商業(yè)銀行績效評估手段進行了簡要的介紹和分析。并對二者的優(yōu)劣勢進行了比較。最終得出結論認為基于EVA模型的商業(yè)銀行績效評估手段更能夠在本質上反映商業(yè)銀行的經營績效。 </p><p>　　【關鍵詞】EVA 商業(yè)銀行 績效評估 </p>

2、<p>　　一、傳統(tǒng)績效評估指標及其劣勢 </p><p>　　傳統(tǒng)的評價商業(yè)銀行運營業(yè)績的指標主要是以會計數據為依據，以投資報酬率作為核心，以考察銀行運用資產獲取收益的能力。該指標涉及資本和收益兩個項目，根據所選取的資本指標和收益指標的不同可以計算出不同的投資報酬率指標，但都是為了考察銀行運用資產，進行產出的績效。比較常用的指標包括總資產報酬率（ROA）和權益凈利率（ROE）。總資產報酬率通常又分為三

3、種：總資產息稅前報酬率=（稅后利潤+所得稅+利息費用）/總資產。該指標將權益資本和債務資本一視同仁，著眼于公司的整體運營績效，反映了公司利用全部資產獲取收益的能力?？傎Y產稅后經營利潤率=（稅后利潤+稅后利息）/總資產，該指標扣除了所得稅，反映了公司利用全部資產為股東和債權人帶來的凈投資報酬?？傎Y產凈利率=稅后凈利潤/總資產，該指標進一步扣除了利息費用，它是公司的經營活動和財務活動的綜合結果，集中反映了公司任何經營業(yè)績的變動，是綜合性最強

4、的運營績效評估指標。 </p><p>　　ROE指標是通過將稅后凈利潤與權益資本相除而得到的。即ROE=稅后凈利潤/普通股賬面價值。該指標反映了普通股股東獲得回報的水平，既包含了經營風險，也包含的公司的財務風險。 </p><p>　　由于傳統(tǒng)的績效評估指標均以會計收益率作為基礎，因此，容易產生利潤失實。財務報表反映的是對權益資本的無償使用，因此高估了利潤。同時，由于計提準備要減少利潤，

5、銀行又減少準備的動機；而會計報表的編制遵循謹慎性原則，一些長期支出全部計入當期費用，在一個期間內攤銷，會對銀行的真實業(yè)績產生扭曲，并帶來各個層面的博弈行為。 </p><p>　　同時可以看到，ROA并沒有反映由于經營風險是利潤產生波動時的業(yè)績狀況，也不能反映預期收益，只能靜態(tài)的反映賬面總資產的盈利能力；ROE也是靜態(tài)的反映銀行的賬面價值，而且缺乏股東承擔的風險星系，無法反映投資者的機會成本。 </p>

6、;<p>　　正是由于傳統(tǒng)績效評估指標的種種缺點，后來的學者提出了經濟增加值（EVA）指標，用以評估公司的運營績效。 </p><p>　　二、EVA的本質及其優(yōu)勢 </p><p>　　經濟利潤或剩余利潤與會計利潤不同，會計利潤為總收入減去顯性成本，而經濟利潤為會計利潤減去隱性成本，即總收入減去所有投入的機會成本，包括權益成本。如果企業(yè)的總收入超過了全部投入的成本，表明經濟

7、利潤大于零，說明企業(yè)為股東創(chuàng)造了除正常利潤以外的價值。 </p><p>　　EVA是建立在會計利潤調整基礎上的對經濟利潤盡可能的真實模擬，即它的產生源于將經濟利潤作為衡量企業(yè)業(yè)績的常用指標，強調了資本成本包括了股權成本的扣除，是以股東價值為核心且符合經濟現(xiàn)實的理念。EVA作為一種度量全要素生產率的指標，考慮了投入所有資金的成本，反應了管理價值的所有方面。EVA的本質意義是企業(yè)的稅后經營凈利潤減去企業(yè)的全部資本的

8、機會成本后的合理估算，反映企業(yè)在一定的時間內所為股東創(chuàng)造利潤的多少。以EVA.為評價指標，企業(yè)只有創(chuàng)造的收益能夠覆蓋企業(yè)所投入的全部成本，股東投入企業(yè)的資本才算得到了回報。而傳統(tǒng)的會計利潤表上忽略了股東投入的資本成本，它把股東投入的資本看成是無成本的。 </p><p>　　根據EVA指標，企業(yè)必須至少能夠給投資者帶來在資本市場中相同風險資產的投資收益率。EVA大于零，表明企業(yè)相應地增加了投資者則一富；EVA為零

9、，表明企業(yè)只獲得了金融市場的一般預期收益，剛好彌補了企業(yè)的所有資本成本；EVA為負，說明企業(yè)不僅僅沒有給投資者創(chuàng)造價值，反而還摧毀了投資者價值。因此，EVA反映了企業(yè)真實的經營情況。根據EVA指標，當企業(yè)的資金投入一個項目的投資收益率高于全部資本成本率或資金從其收益不能足夠補償投入的全部成本而撤出時，這時才表明企業(yè)為投資者創(chuàng)造了價值。這就意味著企業(yè)在進行日常的經營或投資時，要時刻注意所使用資金所帶來的收益能不能彌補所投入資金的成本。當企

10、業(yè)把這一理念深入到企業(yè)所有經營方面并作為日常經營的評價標準時，企業(yè)實際上把微觀經濟機制和公司財務機制結合起來，并逐步建立以價值導向為管理的運行機制，從而更好地實現(xiàn)企業(yè)本身的長遠發(fā)展。 </p><p>　　EVA評估指標相對于傳統(tǒng)績效評估指標的優(yōu)勢主要在于： </p><p>　　EVA業(yè)績評價指標真實反映了企業(yè)的經營業(yè)績。這跟傳統(tǒng)的業(yè)績評價指標在計算時僅僅考慮了債務成本相比，EVA從股東

11、的角度來考慮利潤，即只有企業(yè)的盈利超過了他的所有成本，包括權益成本，企業(yè)才算給股東增加了財富。如果企業(yè)收益在利潤表里顯示是正的，但在考慮股東的權益成本后是負的，實際上說明了企業(yè)發(fā)生了虧損，股東的財富受到侵蝕。 </p><p>　　EVA能夠盡量剔除會計失真的影響，削弱管理層對利潤的操縱。EVA對按照會計準則計算的會計數據進行調整，消除了會計數據的不合理地方，使其更接近真實的現(xiàn)金流，從而能夠更加真實、準確地反映企

12、業(yè)的經營業(yè)績。另外，許多企業(yè)根據企業(yè)年度會計利潤指標的完成情況來對管理者的經營狀況進行考核和獎勵。然而管理層能夠通過關聯(lián)交易、資產重組、推遲確認費用、變更會計政策、提前確認收入等方法操縱利潤。以EVA作為企業(yè)的評價指標，管理層只有實現(xiàn)了企業(yè)EVA的增值，從而實現(xiàn)增加股東財富的價值，才能得到獎勵，從而將管理者的工作重點從追求會計利潤轉移到增加股東財富上來。實現(xiàn)了管理層和股東利益之間的聯(lián)動效應。 </p><p>&