我國保險集團資源整合研究——基于資產負債管理的視角.pdf

1、進入21世紀以來，伴隨著我國經濟越來越融入國際經濟格局，我國保險企業(yè)面對的經營環(huán)境和競爭市場越來越復雜，我國的金融保險業(yè)已經步入了融合競爭時代。在這樣的時代背景下，我國保險企業(yè)的集團化建設已越過了“為什么要集團化”的階段，步入了“怎樣集團化”的階段。在這個發(fā)展階段，“集團資源整合”無疑成為“怎樣集團化”中的一個難點和熱點課題。本文基于此，將保險集團的資源整合問題作為研究對象。在研究視角上，本文認為，無論是在實踐中還是在理論研究上，資產負

2、債管理理論已經上升為統(tǒng)領保險企業(yè)經營管理的戰(zhàn)略管理思想，也是最能體現保險企業(yè)(包括保險集團)經營特色的管理理論，因此，本文從資產負債管理的角度來研究我國保險集團的資源整合問題，更具有現實性和前瞻性。
　　 本文的主要內容包括以下幾個部分：
　　 第一章引言：界定了研究的對象，闡述了本研究的背景和意義，對前人就該問題的研究成果進行了簡要介紹和評述，闡明了本文研究的邏輯思路和主要框架，明確了本文的主要研究方法，總結了本文的主

3、要特色、創(chuàng)新與突破，并客觀地指出本研究還存在的局限和不足。
　　 第二章是保險集團資源整合研究的理論基礎。根據研究對象分別對企業(yè)集團研究所涉及到的制度經濟學、競爭學等相關理論，資源整合所涉及到的規(guī)模經濟、范圍經濟、協(xié)同效應、內部市場、信息經濟學等理論，國際實證研究所涉及到的面板數據分析方法和回歸分析方法以及本文特色研究視角——資產負債管理理論進行了簡要介紹。
　　 第三章是國內實踐：我國保險集團資源整合現狀研究。對我國保

4、險集團資源整合的動力進行了研判，在此基礎上，在企業(yè)層面，對我國保險集團資源整合的現有模式、具體途徑進行了歸納和總結。在監(jiān)管層面，對現有的我國金融監(jiān)管體系以及保險集團監(jiān)管政策，特別是保險集團資源整合監(jiān)管政策進行了梳理和評析。從而指出我國保險集團資源整合實踐中存在的局限性。
　　 第四章是國際實踐：國際金融保險集團資源整合研究及借鑒。首先利用個案研究法對具有代表性的國泰金控、安盛集團、美國國際(AIG)的資源整合實踐進行了研究，在經

5、營范圍上，這三家國際金融保險集團均是典型的由保險公司發(fā)展而來實現了金融保險業(yè)務的綜合經營；在地域上，三個案例分別來自亞洲、歐洲和美國，有一定的代表性；在經驗分析上，前兩家均是成功案例的代表，AIG則是反面案例的代表；在本土和國際化經營上，國泰金控是本土資源整合的代表，安盛和AIG則是跨國資源整合的代表。得出的最重要啟示是要用資產負債管理理論對于保險集團資源整合有著至關重要的意義。其次，在監(jiān)管層面對美國、歐盟、日本、我國臺灣地區(qū)等金融混業(yè)

6、經營比較成熟國家和地區(qū)的行業(yè)監(jiān)管政策進行了分析和研究。在此基礎上，總結出國際借鑒的經驗。
　　 第五章是資產負債管理視角下的保險集團資源整合理論框架。這是全文研究的核心。本文首先利用資產負債管理理論將保險集團的資源分為資產資源和負債資源兩大類，并按照資產資源的整合、負債資源的整合以及資產資源和負債資源的整合這三條基本思路，構建了基于資產負債管理視角的保險集團資源整合理論框架。三條基本思路中的前兩種都對基本方式和風險規(guī)避進行了闡述

7、，其中，第三條思路是貫穿保險集團經營管理體系的一根紅線，也是統(tǒng)領整個保險集團資源整合全過程的戰(zhàn)略規(guī)劃。
　　 第六章是對基于資產負債管理視角下的保險集團資源整合理論框架的計量檢驗。即是對第五章所提出的理論框架的實證證明。首先，利用計量經濟學中的面板數據分析方法對19個國家的114家國際金融保險機構分金融混業(yè)集團、保險混業(yè)集團、專業(yè)保險公司、銀行、投資銀行，對他們的經營效率進行了實證比較研究，證明了本文定義的保險集團的經營效率高于

8、專業(yè)性金融機構，而這種優(yōu)勢主要來自資源整合，也就證明了資源整合能夠提升保險集團的競爭優(yōu)勢，即保險集團的資源整合有效率。其次，利用計量經濟學中的回歸分析方法，分析了11個國家的24家國際保險多元化集團、金融多元化集團資產負債管理效果與資源整合效果之間存在正向的回歸關系，證明了保險集團基于資產負債管理的資源整合有效率。上述兩個層次證明了第五章所提出的理論框架的有效性。
　　 第七章是微觀企業(yè)層面的應用——基于資產負債管理的我國保險集

9、團資源整合企業(yè)流程設計。這是第五章在我國微觀企業(yè)層面的應用。其中，母公司通常作為資源整合的組織者和評價者，子公司通常作為資源整合的參與者和受益者，角色扮演是不同的?；诖?，本章主要框架分為母公司層面和子公司層面。根據我國保險企業(yè)的現實特點，母公司在資源整合中的角色又分為看得見的手——權威配置，及看不見的手——內部市場配置。子公司在資源整合中的角色根據第五章模型，分為資產類子公司之間的資源整合，負債類子公司之間的資源整合，以及資產類和負債

10、類子公司之間的資源整合。
　　 第八章是產業(yè)政策層面的應用——基于資產負債管理的我國保險集團資源整合監(jiān)管政策建議。這是第五章在我國監(jiān)管層面的應用。本章首先對我國保險集團監(jiān)管政策的沿革進行了梳理，并指出了我國保險集團監(jiān)管現存的盲點和應該明確的重點，最后從監(jiān)管理念、監(jiān)管機制和監(jiān)管體系三個方面，基于保險集團的資產負債管理經營特點，對我國保險集團資源整合的監(jiān)管提出了政策建議。
　　 第九章是總結與展望。首先對本課題研究進行了簡要

11、總結，并對本研究未來深化及豐富的方向進行了展望。
　　 從邏輯上講，引言是提出問題部分，第二至四章屬于分析問題部分，第五至八章屬于解決問題部分。
　　 從方法論上看，第二章是理論介紹，第三、四章是分析實踐，用第一章的理論來分析第三、四章介紹的實踐，得出新的理論框架即第五章，第六章用實踐數據來檢驗這個新的理論框架，第七章和第八章就是將經過驗證的新理論框架再運用到實踐中去。
　　 在研究方法上，單一的研究方法往往具有

12、邏輯的局限性，因此，本文力求通過兩種相對的研究方法的互補和組合，使其揚長避短。主要包括：規(guī)范分析與實證分析相結合，微觀分析與宏觀分析相結合，經濟學分析方法與管理學分析方法相結合，案例分析與計量分析相結合的方法。在研究創(chuàng)新上，一是研究對象創(chuàng)新——首次系統(tǒng)地研究我國保險集團的資源整合問題；二是研究視角創(chuàng)新——將資產負債管理作為戰(zhàn)略思想而不是戰(zhàn)術方法來構造我國保險集團資源整合理論框架；三是研究成果創(chuàng)新——構建出基于資產負債管理的保險集團資源整

13、合理論框架并加以應用。此外，在文中還存在其他創(chuàng)新點：一是分別利用計量經濟學中的面板數據理論和回歸分析方法，對19個國家的114家國際金融保險機構9年的經營效率進行了實證比較研究，對11個國家的24家國際金融保險集團的資產負債管理效果與資源整合效果之間的關系進行了實證分析，無論是數據樣本量還是研究思路應該算作一次創(chuàng)新嘗試。二是運用經濟學理論總結分析了我國保險集團資源整合的現有模式。三是運用綜合評價方法，構建了保險集團資源整合綜合評價指標體