農業(yè)類上市公司融資結構研究

1、分類號：￡三Q 魚密級：公開 學 號：2 0 1 3 9 1 8 0 7 4 2農業(yè)類上市公司融資結構研究A g r i c u l t u r e L i s t e dC o m p a n i e s ’F i n a n c i n g S t r u c t u r eO p t i m i z a t i o n學位申請人：王紅月指導教師：喬宏副教授學位名稱：農業(yè)推廣碩士研究領域：農村與區(qū)域發(fā)展授予單位：河北農業(yè)大學答辯日期

2、：二。一五年五月三十日摘要農業(yè)是我們人類賴以生存和發(fā)展最根本、最基礎的產業(yè)，是我國經濟發(fā)展的堅實砥柱。近年來，我們國家的政府與學者一直將研究或工作的重心放在農業(yè)上，2 0 1 3年中央一號文件也提出了加快現代農業(yè)的發(fā)展。我國農業(yè)在管理水平、科技水平、金融能力和信息化方面都顯著地落后西方發(fā)達國家。農業(yè)上市公司是先進生產力的代表，是農業(yè)產業(yè)化、現代化進程中的領導者，研究我國農業(yè)上市公司的問題，為我國農業(yè)公司存在的一些重要問題提供解決方案，可

3、以提高農業(yè)企業(yè)在世界的整體競爭力。如果上市公司擁有科學合理的融資結構，融資成本就會比較低，企業(yè)能夠實現價值最大化的目標，反之，融資成本就會比較高，難以實現企業(yè)價值最大化的目標?？傊?，融資結構是制約公司能否長期持續(xù)發(fā)展的關鍵因素，所以融資行為能夠得到規(guī)范，融資結構能夠得到優(yōu)化，對農業(yè)類上市公司長久健康的發(fā)展意義重大。為此，本文主要運用文獻法閱讀關于融資結構的相關文獻，了解融資結構相關理論和近年來專家學者的研究方向，瀏覽披露上市公司相關信息

4、的網站，收集2 0 0 9 至2 0 1 3 年樣本企業(yè)的財務報表信息，并對所收集資料進行分析和整理，為論文研究提供基礎。采用比較分析法將農業(yè)類上市公司與制造業(yè)等其他行業(yè)和全部A 股市場進行比較，發(fā)現農業(yè)類上市公司融資結構與其他行業(yè)的不同及在資本市場所處的地位，同時運用定性與定量相結合的分析方法對農業(yè)類上市公司融資結構的現狀、存在的問題及其產生問題的原因進行分析，從而提出優(yōu)化農業(yè)類上市公司融資結構的方法和措施。本文的研究內容主要包括三部

5、分，第一部分闡述了選題的背景、意義、國內外研究現狀、研究內容、研究方法、研究的創(chuàng)新點和不足，隨后介紹了相關的理論基礎，并對相關概念進行界定；第二部分著重對農業(yè)類上市公司的融資結構現狀進行描述性統(tǒng)計分析，分析現實情況產生的負面作用，發(fā)現這些企業(yè)融資結構目前存在的問題，有針對性地對這些問題的產生原因進行探討；第三部分基于農業(yè)類上市公司的現實情況，提出優(yōu)化融資結構的方法和措施。最后，根據國內外相關研究，結合我國的實際情況，對農業(yè)類上市公司融資

6、結構現狀、存在問題及存在問題的原因進行分析，得出以下結論：我國農業(yè)類上市公司融資結構股權融資規(guī)模大，融資順序違背優(yōu)序融資理論。這種現狀會產生融資成本大，盈利水平低，資金使用效率低，財務風險大等負面影響。由于這些負面影響，融資結構存在以下問題：盈利能力差，內源融資不足；偏好外源融資，主要依靠股權融資；資產負債率低，負債內部結構失衡。然后從盈利能力、融資成本、投資行為、債權融資渠道、債券市場等方面分析問題產生的原因。針對這些原因，進而從企業(yè)