黃金基本面分析

1、黃金基本面分析演黃金基本面分析演講稿首先黃金有兩大屬性，分首先黃金有兩大屬性，分別是商品屬性和金融屬性，商品屬性主要是是商品屬性和金融屬性，商品屬性主要是飾品消品消費，工，工業(yè)制造，宗教用品。金融屬性主要是國制造，宗教用品。金融屬性主要是國際貨幣儲備際貨幣儲備，投，投資工具，避工具，避險工具，抵抗通工具，抵抗通貨膨脹。我這次的演次的演講主要是關(guān)于影響黃金價格走主要是關(guān)于影響黃金價格走勢因素因素有供求關(guān)系，美元走有供求關(guān)系，美元走勢，地，

2、地緣政治如政治如戰(zhàn)亂，政局亂，政局動蕩動蕩等，通等，通貨膨脹，石，石油價格和其他因素。油價格和其他因素。首先黃金的供求分析首先黃金的供求分析供給因素1.金礦開采據(jù)科學(xué)家推斷，地殼中的黃金資源大約有60萬億噸，人均1萬多噸。截至2010年，全球的黃金存量大約為16.6萬噸，每年還以3%左右的速度增長。目前全球已探明未開采的黃金儲量約7萬噸左右，只可供開采25年，由于金礦產(chǎn)業(yè)投資周期長、開采成本高，如果在一個地方勘探出黃金，按照正常的程序需

3、要710年才能生產(chǎn)出黃金來，因為光地質(zhì)探礦就需要23年，然后再做工程，開采礦石，再冶煉，最快也要45年。從歷史數(shù)據(jù)看，全球礦產(chǎn)金數(shù)量不可能快速增長，未來幾年世界黃金產(chǎn)量不會變化很大，依然會比較穩(wěn)定。2.央行售金各國中央銀行在市場上拋售黃金是黃金的供給來源之一。中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24.

4、1%，而到了2010年官方黃金儲備大約為30500噸，占已開采的全部黃金存量的18.42%。因此，40年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。3.再生金金價對再生金的供應(yīng)量起著決定性的作用，兩者是正相關(guān)的關(guān)系。再生金、黃金的還原重用，相比新產(chǎn)天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性，再生金的供應(yīng)一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭

5、能力和進口成本的變動情況。如果美元指數(shù)下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。美元指數(shù)期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿(mào)易結(jié)算量為基礎(chǔ)，以加權(quán)的方式計算出美元的整體強弱程度，以100為強弱分界線。在1999年1月1日歐元推出后，這個期貨合約的標的物進行了調(diào)整，從十個國家減少為六個國家，歐元也一躍成為了最重要的、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達到了57.6%，因此，歐元的波動對于美元指數(shù)的強弱影響最大。石油與商品市石油與商品市場國際大

6、宗商品市場上，原油是最為重要的大宗商品之一。原油對于黃金的意義在于，油價的上漲將推生通貨膨脹，從而彰顯黃金對抗通脹的價值。從歷史數(shù)據(jù)上看，近30年，一盎司黃金平均可兌換15桶原油，油價與金價呈80%左右的正相關(guān)關(guān)系。同樣的，國際大宗商品市場上其他商品價格的上漲，對于金價也有同樣的作用。金價始于2000年的這輪牛市，伴隨的是國際大宗商品市場，以原油、銅等為首的能源、金屬及部分農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲。整個商品市場的價格趨勢對金價有很重要的影響

7、，因此分析和跟蹤商品價格趨勢就成為投資者必須面對和解決的問題。商品投資者通常以分析商品價格指數(shù)作為研判商品價格趨勢的重要手段，這里我們簡單介紹一下商品價格指數(shù)的相關(guān)知識。以商品價格為基礎(chǔ)的商品指數(shù)在國際上已有50余年的歷史，在這半個多世紀當中，商品指數(shù)無論在商品市場中還是在對宏觀經(jīng)濟的分析指導(dǎo)中，都扮演了極其重要的角色。最早出現(xiàn)的商品指數(shù)是1957年由美國商品研究局依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數(shù)，通常簡

8、稱為CRB指數(shù)。CRB的期貨合約1986年在紐約商品交易所上市。到了80年代至90年代初期，高盛公司、道瓊斯公司和標準普爾公司等也紛紛推出了自己的商品期貨價格指數(shù)，并且引入了加權(quán)編制的方法，對指數(shù)中的商品成分賦予相應(yīng)的權(quán)重。這些指數(shù)就是目前備受市場關(guān)注的高盛商品期貨價格指數(shù)（GSCI）、道瓊斯商品期貨價格指數(shù)（DJAIG）、標準普爾商品期貨價格指數(shù)（SPCI）。從90年代開始至今，隨著全球經(jīng)濟、金融一體化程度的不斷提高，為滿足各類期貨交

9、易商套保和投機的潛在需求，商品期貨指數(shù)的發(fā)展進入了又一個蓬勃發(fā)展的新階段，如LME編制的LMEX金屬期貨指數(shù)（1999年1月）、CBOT創(chuàng)造的更具靈活性和多樣化的Xfund基金指數(shù)（2002年2月）、DBLCI德意志銀行流通商品指數(shù)（2003年）和CRB路透商品研究局指數(shù)（2005年）等。目前很多著名的商品價格指數(shù)本身就已經(jīng)成為期貨市場的交易品種。最近幾年CRB指數(shù)、高盛商品指數(shù)的期貨合約交易十分活躍，已經(jīng)成為各類商品投資基金的重要交易