風險分析

1、二、高?；A建設二、高校基礎建設BOT項目的風險分析項目的風險分析（一）、BOT融資模式的風險分類1、系統(tǒng)風險BOT項目的系統(tǒng)風險(又稱不可控制風險、環(huán)境風險)是指項目在生產和運營過程中，由于受到超出項目公司或項目投資人可控范圍以內的政治、經(jīng)濟和自然環(huán)境的影響而遭受損失的風險。一般來說，這類風險帶有極大的偶然因素因而無法準確預測，項目公司只能采取一定措施降低風險或進行風險轉移。系統(tǒng)風險主要包括：政治、法律、金融等方面，它貫穿于項目的各個

2、階段，項目在立項、建設、生產運營直到移交的全過程都可能受到系統(tǒng)風險的影響。（1）、政治風險：指由于政權更迭、外交環(huán)境改變等因素導致項目蒙受損失的風險，主要表現(xiàn)為：政治局勢的影響政府行為的影響國際關系的影響。政治風險是項目實施過程中，由于政府政策的變化、變化過于頻繁、政府政策的不連續(xù)性等影響項目的盈利能力。其中，主要是政府以增加稅收、征收額外的特許權使用費等，對BOT項目的設計、選址、工程建設、運營進行限制等。包括項目計劃許可風險、土地征

3、購風險、環(huán)境及文物保護風險等，也包括政府提前收回或越權干預風險、公共政策及法律變化風險等。政治風險使承包商難以預料與防范，政治風險發(fā)生的概率較小，但一旦發(fā)生將導致災害性后果，對于政治風險，只能作定性分析和預測，應在決策階段加強調查研究。（2）、法律風險：法律風險是指項目所在國在外匯管理法律制度地上漲，導致運營成本上升。（4）、不可抗力風險。不可抗力風險是指當事人在訂立合同時不能預見、不能避免并且不能克服的自然事件(如不可抗拒的自然風險即

4、因地震、洪水、臺風、海嘯、雷擊、火山爆發(fā))等引起的風險事件和社會事件。對于遭受不可抗力事件的一方當事人，可以全部或部分免除給他方造成損失的賠償責任。這類風險是BOT項目融資參與各方無法控制的，在BOT項目中，不可抗力外延范圍往往分歧較大，尤其是對社會事件的外延爭議最大，故必須明確界定不可抗力的外延范圍。2、非系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險指的是與項目運營和建設過程直接相關的風險。主要分為以下三種：（1）、完工風險：指項目無法完工、延期完工或者完工后

5、無法達到預期目標，直接的影響是使項目建設不能按照預定計劃投產運營，因而不能產生足夠的現(xiàn)金流量用于支付運營費用和償還債務，由此導致項目貸款延期償還、利息增加等不利情況的出現(xiàn)。主要表現(xiàn)為：竣工延誤風險；成本超支風險；質量風險。（2）、運營風險：由于BOT項目投資大、回收期長，面臨變幻莫測的市場，投資者不滿意其投資收益在其產品市場中的表現(xiàn)，不希望直接面對市場風險。然而，在BOT項目壽命期內，項目產品價格不可避免地要受通貨膨脹和利率因素影響。比