投資者保護與金融風險防范研究.pdf

1、投資者保護與金融風險防范研究重慶大學碩士學位論文學生姓名：陳誠指導教師：陳耿副教授專業(yè)：金融學學科門類：經濟學重慶大學經濟與工商管理學院二O一一年五月重慶大學碩士學位論文中文摘要I摘要保護投資者合法權益，一直以來都是我國證券監(jiān)管工作的重中之重。特別是2008年年底爆發(fā)的國際金融危機，也給監(jiān)管層加強投資者權益保護帶來更多啟示。這場金融危機在一定程度上也是投資者保護和教育的危機，是投資者對金融市場發(fā)展信心的危機。在這場危機之后各國都在努力構

2、建更加完善健全的投資者教育工作體系。完善和健全投資者保護機制是金融市場穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。文章在總結和歸納國內外投資者保護研究領域的基礎上，確立了本文的研究主線：投資者保護與證券市場的穩(wěn)定性。在理論分析的基礎上，隨后運用問卷調查與實證分析的研究方法，發(fā)現(xiàn)中小投資者對大股東隧道行為、投資者保護問題有所認識和理解。投資者保護的好壞會影響到投資者信心、買賣行為、投資策略以及對市場整體發(fā)展的看法。這些影響會通過投資者的反應最終反饋到市場，并對市

3、場造成負面沖擊。而實證的研究結果表明在代表投資者保護水平的五個變量中，除“法律執(zhí)行指數”外，“修正的董事制約指數”、“自我交易制約指數”、“會計標準級別指數”及“信息披露指數”都與市場抗沖擊性顯著正相關，這意味著投資者保護水平的提升有助于市場抗沖擊性的增強。綜合來看，投資者保護狀況的改善的確有助于增強投資者信心，從而有利于資本市場穩(wěn)定性（抗沖擊能力）的提高。最后，文章根據研究結果提出了幾點建議以改善投資者保護狀況和防范金融風險，包括完善