EVA在評估企業(yè)價值中的應用研究——基于中國石化的案例研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、EVA財務管理系統(tǒng)是由美國紐約斯特恩·斯圖爾特咨詢公司(SternStewart Co.)所提出的一種業(yè)績評價與激勵系統(tǒng),它的目的在于使公司管理者以股東價值最大化作為其行為準則。經濟增加值(EVA)是一定時期的企業(yè)稅后經營凈利潤(NOPAT)與投入資本的資金成本(CC)的差額。如果EVA的值為正,則表示公司獲得的收益高于為獲得此項收益而投入的資本成本,即公司為股東創(chuàng)造了財富;相反,如果EVA的值為負,則表示公司在毀滅股東的財富。

2、　　 隨著我國證券市場的不斷發(fā)展和完善,投資者越來越認同價值投資理念,本文倡導以EVA為基礎的價值評估模型,其從股東財富增長的角度來評估企業(yè)價值,充分利用公司提供的全部公開信息,使評價更加全面,反映的結果更加真實,體現了公司的內在價值和公允價值。
　　 本文建立了基于EVA的公司內在價值評估模型,以價值投資為指導思想,以EVA指標為主線,采用規(guī)范研究和案例分析相結合的方法,側重于EVA價值評估模型在評估公司價值中操作層面的研究

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