上市公司企業(yè)社會責任與財務績效關系研究.pdf

1、美國金融企業(yè)的社會責任失責而引發(fā)的全球危機向世界人民鳴響了最洪亮的警鐘，在21世紀，企業(yè)社會責任已成為國際大勢所趨，隨著我國加入WTO，與世界經(jīng)濟越來越深地融合在了一起，“企業(yè)社會責任”一詞在我國已不陌生，甚至成為熱門話題。
　　對于企業(yè)而言，履行社會責任與其利潤的創(chuàng)造是否有關系，是正向相關關系還是負向相關關系，及關聯(lián)程度的大小，無疑是企業(yè)所關心的問題。
　　在理論上，二方面，企業(yè)履行社會責任，可以在資本市場上得到較低的融資

2、成本、與投資者達成長期合作關系，在勞動力市場上獲得高效的人力資源、充分調(diào)動起員工的積極性，在產(chǎn)品市場上建立品牌、聲譽，從而獲得消費者的貨幣選票，在公共服務市場得到政府、社區(qū)的認可，節(jié)省行政審批成本，獲得政策優(yōu)惠和扶持;另一方面，企業(yè)對社會責任的承擔無疑會增加額外的成本，對企業(yè)的現(xiàn)金流形成一定程度的壓力，故企業(yè)財務方面是否具備一定實力，是企業(yè)能否較好履行社會責任的物質(zhì)保證。因此，在理論上，企業(yè)社會責任與財務績效是雙向的正向相關關系，兩者互

3、為因果，可達到良性循環(huán)。
　　在實證上，本文引入利益相關者理論來對企業(yè)社會責任進行評價，在考慮數(shù)據(jù)的易獲性、客觀性的基礎上，選取上海證券交易所和深圳證券交易所具有行業(yè)代表性的上市公司為樣本，收集近三年間其年報所披露的有關企業(yè)社會責任的信息，進行本年度及跨年度的相關性分析，并在此基礎上，引入回歸分析。
　　實證研究結(jié)果顯示，當期企業(yè)社會責任與當期財務績效的相關度要高于當期企業(yè)社會責任與后期財務績效的相關度，而當期企業(yè)社會責任與

4、后期財務績效的相關程度高于當期企業(yè)社會責任與前期財務績效的相關程度;企業(yè)社會責任對財務績效影響的回歸結(jié)果要好于財務績效對企業(yè)社會責任影響的回歸，但總體上顯著性不是十分理想。較顯著的變量的回歸系數(shù)均為正，說明無論是企業(yè)社會責任對財務績效的影響，還是財務績效對企業(yè)社會責任的影響，方向均為正向。
　　最后，本文對企業(yè)社會責任的建設提出了相關的政策建議，如建立企業(yè)社會責任會計報告制度、建立健全的社會信用體系、針對上市公司的特殊性引入相關的