不完全信息條件下的技術(shù)創(chuàng)新投資實物期權(quán)博弈分析.pdf

1、科技是第一生產(chǎn)力,技術(shù)創(chuàng)新是增長的主要原動力，這是國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的共識。從一個企業(yè)到一個國家，若想在復(fù)雜多變的國際競爭環(huán)境中取得有利地位，最終要依靠先進的生產(chǎn)技術(shù)，而先進生產(chǎn)技術(shù)的取得，離不開技術(shù)創(chuàng)新投資，科學(xué)的評估投資的價值，是投資決策中最重要的一環(huán)，也是決定投資效率如何的衡量標準，在資金有限的條件下，科學(xué)的利用資金，以使其效用最大化，顯得具有十分重要得意義。
　　期權(quán)博弈方法深入應(yīng)用隨機分析微分方程，隨機最優(yōu)控制以及博弈論等數(shù)學(xué)

2、工具克服了傳統(tǒng)方法的局限性，并與金融學(xué)公司管理和投資決策等學(xué)科相互結(jié)合，成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資決策的一套戰(zhàn)略投資管理的新方法。
　　本文開篇概述了技術(shù)創(chuàng)新理論及其研究發(fā)展的現(xiàn)狀，然后系統(tǒng)的闡述了實物期權(quán)博弈理論體系，為后面章節(jié)期權(quán)博弈應(yīng)用模型的介紹做理論鋪墊工作。在此基礎(chǔ)上，引出了不完全信息條件下的技術(shù)創(chuàng)新投資期權(quán)博弈理論分析，由于在實際的投資環(huán)境里，市場是不完全透明的，所以將不完全信息引入到投資分析當(dāng)中來，一方面拓寬了我們研究的視

3、角，另一方面，也使得期權(quán)博弈理論更加接近現(xiàn)實的環(huán)境。
　　文章通過兩個模型來分別討論不完全信息條件下的期權(quán)博弈理論在技術(shù)創(chuàng)新投資中的應(yīng)用。模型一考慮在寡頭市場上，由于市場不完全透明，先進入市場的投資商利用所獲取的信息優(yōu)勢，向?qū)κ謧鬟f偽信號，兩個投資商之間的信號傳遞博弈由此展開，文章基于實物期權(quán)博弈理論，分析了兩個投資商的均衡策略及各自最佳的進入市場時點。我們把視角從模型一拓展到模型二時可以看到，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新投資市場由壟斷，到寡頭，再

4、到多個投資商的參與時，不完全信息條件下的多個投資商之間的博弈將會導(dǎo)致投資商的市場價值收益受到越來越大的侵蝕。在搶先投資優(yōu)勢比較明顯的情況下，將會產(chǎn)生比較明顯的搶占投資現(xiàn)象。文章從期權(quán)博弈的角度分析了現(xiàn)象的成因。最后利用Matlab6.5計算機仿真手段對模型分析結(jié)果進行了計算仿真分析和數(shù)值釋例，從而更有力地證明了研究結(jié)果。
　　文章最后對全篇作出了總結(jié)，并展望了未來該領(lǐng)域的研究方向。我們可以發(fā)現(xiàn)，期權(quán)博弈分析方法是在不確定投資環(huán)境下