公司治理與政府治理對公司價值的影響研究.pdf

1、在進入21世紀以后,中國面臨著深刻的社會轉型和經濟發(fā)展方式的轉變。為了更好地實現經濟發(fā)展方式由粗放型向集約型的轉變,切實提高公司價值,各界學者、企業(yè)家、政府都在積極探索更加適合當今中國國情的企業(yè)發(fā)展方式和管理方法。
　　公司治理和政府治理一直以來都是各界學者、企業(yè)家、政府關注的熱點。之前學者研究的領域一般是單獨研究公司治理或者政府治理對公司價值的影響,而本文通過回歸分析2009年我國31個省、市、自治區(qū)的上市公司相關數據來調查研究

2、公司治理與政府治理的共同作用對公司價值的影響。
　　本文分為四個部分,第一部分是引言,第二部分是文獻綜述,第三部分是實證研究,第四部分是結論與展望。引言概括地介紹了文章的研究背景、研究方法與內容、研究的創(chuàng)新點;在文獻綜述中,本文綜述了國內外學者關于公司治理和政府治理對公司價值的影響研究;第三部分介紹了本文的研究模型和數據結果;最后一部分提出本文結論,并總結文章的不足。
　　在整體考慮數據樣本的情況下,本文發(fā)現,在單獨考慮公司

3、治理對公司價值的影響時,管理層薪酬、公司股權集中度與公司價值正相關;當單獨考慮政府治理對公司價值影響時,僅有地區(qū)法制化水平與上市公司價值正相關。當同時考慮政府治理和公司治理時,管理層薪酬、公司股權集中度與公司價值正相關,并且這兩個因素對公司價值的影響相比單獨考慮公司治理對公司價值影響時無顯著變化,而政府治理對對公司價值的影響未通過統(tǒng)計上的顯著性檢驗。
　　而將樣本數據按照行業(yè)進行分組檢驗后,在單獨考慮政府治理對公司價值的影響時,本

4、文發(fā)現,對于建筑行業(yè)的上市公司,政府需要執(zhí)行嚴格的干預措施才能有利于公司價值的提高。為了提高這房地產公司和金融行業(yè)兩個行業(yè)的公司價值,政府需要在完善法律環(huán)境的基礎上減少對公司的干預。在綜合考慮公司治理與政府治理的共同作用對公司價值的影響時,本文發(fā)現,金融業(yè)上市公司要提高公司價值,不僅需要調整自身公司治理,還需要政府提供一個完善、寬松的治理環(huán)境;為了提高房地產業(yè)上市公司價值,政府應提供一個完善、寬松的治理環(huán)境;而對于建筑業(yè)上市公司,政府加