產權性質、會計穩(wěn)健性與財務彈性.pdf

1、會計穩(wěn)健性可以緩解信息不對稱引發(fā)的代理問題，降低代理成本，提高契約效率，從而有助于保護債權人的利益。所以，會計穩(wěn)健性的提高，企業(yè)可以更容易從債權人處獲取資金，同時也有利于降低企業(yè)資金成本，因此企業(yè)的財務彈性得到提升。但是，會計穩(wěn)健性所導致的會計信息失真亦不能忽略。企業(yè)采用穩(wěn)健的會計行為，會使當期利潤被低估，進而導致企業(yè)凈資產被低估，從而企業(yè)經濟資產和賬面資產之間出現(xiàn)差異，最終導致企業(yè)實際融資能力的下降，財務彈性的降低?；谏鲜龇治觯撐?/p>

2、研究了會計穩(wěn)健性對企業(yè)財務彈性的正反作用在我國企業(yè)中的綜合效應。
　　 本文首先對國內外關于會計穩(wěn)健性和財務彈性的研究進行了梳理和評述，總結了會計穩(wěn)健性的經濟學理論基礎以及穩(wěn)健性的現(xiàn)有計量方法。然后，在對會計穩(wěn)健性與企業(yè)財務彈性之間的關系進行理論分析的基礎上，論文以現(xiàn)金持有、投資.現(xiàn)金流敏感度、現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度做為財務彈性的代理變量，提出了反映會計穩(wěn)健性與企業(yè)財務彈性關系的研究假設，并構建了相應的實證檢驗模型。在此基礎上，論文

3、以2007-2010年滬深兩地上市公司為樣本，利用其財務數(shù)據(jù)對研究假設進、檢驗。檢驗結果顯示，企業(yè)財務報告體現(xiàn)的穩(wěn)健性程度越高，企業(yè)持有現(xiàn)金的動機越強，同時檢驗結果顯示會計穩(wěn)健性使企業(yè)面臨的投資-現(xiàn)金流敏度和現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度更明顯，從而證明會計穩(wěn)健性降低了企業(yè)的財務彈性。論文進一步考慮產權性質的影響，把樣本分為國有產權企業(yè)和非國有產權企業(yè)兩組樣本，通過對兩組樣本分別進行檢驗，結果顯示：相對于國有產權企業(yè)，會計穩(wěn)健性對非國有產權企業(yè)的財