我國(guó)房地產(chǎn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)安排會(huì)影響股東對(duì)公司控制權(quán)的分配和對(duì)公司管理層的監(jiān)管積極性，進(jìn)而影響管理層的決策行為，并最終影響公司績(jī)效和公司的市場(chǎng)價(jià)值。因此，只有合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)才能促使完善的公司治理結(jié)構(gòu)的形成，才能保證公司取得良好的業(yè)績(jī)。
　　本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)，結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)相關(guān)理論，分析企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的理論關(guān)系。以國(guó)有股比例，法人股比例作為衡量股權(quán)性質(zhì)的指標(biāo)，以第一大股東持股比例、第二大股東至第五大股東持股比例的和及赫

2、芬德?tīng)栔笖?shù)作為衡量股東集中度的指標(biāo)，以股權(quán)屬性、股權(quán)集中度與公司績(jī)效的關(guān)系作為研究目的，文章采用了理論和實(shí)證相結(jié)合的分析方法，對(duì)2008-2010年度我國(guó)滬深兩市房地產(chǎn)企業(yè)上市公司的股權(quán)屬性、股權(quán)集中度與公司績(jī)效進(jìn)行了系統(tǒng)分析。結(jié)果表明：股權(quán)結(jié)構(gòu)(包括股權(quán)屬性和股權(quán)集中度)影響公司業(yè)績(jī)。國(guó)有股與公司績(jī)效之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，法人股比例與公司績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。第一大股東持股比例與公司績(jī)效之間存在顯著倒U型關(guān)系，第二大股東持