審計(jì)意見、審計(jì)師規(guī)模與銀行貸款利率——來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、審計(jì)信息在借貸市場(chǎng)中發(fā)揮著日益重要的作用,隨著審計(jì)制度的不斷完善,資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,做為“國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)健康運(yùn)行的免疫系統(tǒng)”,審計(jì)的重要性正逐漸被利益相關(guān)者認(rèn)識(shí)和接納。銀行是企業(yè)最重要的融資來(lái)源,貸款決策需要獨(dú)立客觀的外部審計(jì)來(lái)降低銀企信息不對(duì)稱,而當(dāng)銀行面對(duì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí),就會(huì)要求較高的利率水平來(lái)彌補(bǔ)。本文就從審計(jì)角度出發(fā),具體研究審計(jì)意見、審計(jì)師規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行貸款利率決策的有用性。除此之外,特別引入二者的交乘項(xiàng),分析不同規(guī)模的

2、審計(jì)師對(duì)審計(jì)意見作用的調(diào)節(jié)功能。
　　通過回顧相關(guān)研究發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)外學(xué)者并沒有得出一致的結(jié)論,也就是說這個(gè)問題仍處于新生階段,仍有研究的價(jià)值和必要。本文在對(duì)銀企關(guān)系、審計(jì)與貸款決策、商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略等理論進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,提出審計(jì)信息對(duì)銀行貸款決策有信息含量,審計(jì)信息可以在銀行決策過程中發(fā)揮輔助作用,但是針對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化這一特殊背景,審計(jì)是否可以成為銀行重要的定價(jià)依據(jù),還需要實(shí)證分析進(jìn)一步驗(yàn)證。首先,本文在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)和理論

3、研究進(jìn)行整理總結(jié)后,針對(duì)現(xiàn)有研究中存在的問題進(jìn)行深入研究并提出基本假設(shè),結(jié)合已有研究成果設(shè)計(jì)出研究模型。然后,選擇2011年所有上市公司為研究對(duì)象,以上市公司當(dāng)年新增貸款調(diào)整后的利差做為被解釋變量,選取審計(jì)意見和審計(jì)師規(guī)模為解釋變量,在此基礎(chǔ)上又加入了審計(jì)意見和審計(jì)師規(guī)模的交乘項(xiàng)來(lái)分析審計(jì)師的調(diào)節(jié)作用,控制變量主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、公司規(guī)模、負(fù)債規(guī)模等財(cái)務(wù)指標(biāo),然后通過回歸分析對(duì)該問題進(jìn)行檢驗(yàn)。
　　通過相關(guān)性分析和回歸分析,得出本

4、文結(jié)論如下:(1)無(wú)論在短期貸款、長(zhǎng)期貸款決策過程中,審計(jì)意見對(duì)貸款利率定價(jià)均有顯著的正向影響,說明在上一年度被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司,當(dāng)年新增貸款的利率水平會(huì)顯著提升,反之被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司,更有可能獲得較低利率的貸款,因此審計(jì)意見對(duì)貸款定價(jià)有決策有用性。(2)在長(zhǎng)期和短期兩個(gè)模型中,審計(jì)師規(guī)模對(duì)貸款利率的直接作用不明顯,商業(yè)銀行不會(huì)因?qū)徲?jì)師選擇的不同改變利率水平,相對(duì)于審計(jì)師規(guī)模,銀行更加注意企業(yè)財(cái)務(wù)信息、審計(jì)意見等更直接的

5、因素。(3)審計(jì)師規(guī)模通過審計(jì)意見發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用顯著。在長(zhǎng)期和短期利率的回歸分析中,審計(jì)意見和審計(jì)師規(guī)模的交乘項(xiàng)與貸款利率均顯著正相關(guān),這表示相對(duì)于十大事務(wù)所來(lái)說,非十大事務(wù)所產(chǎn)生的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見可以使貸款利率提高的程度加強(qiáng),即小所出具的非標(biāo)意見對(duì)貸款利率的影響比大所出具的非標(biāo)意見更強(qiáng)烈,事務(wù)所的規(guī)模越小,越能加強(qiáng)非標(biāo)意見對(duì)貸款利率的正向作用。
　　本文創(chuàng)新之處主要有兩點(diǎn):第一,筆者采用實(shí)證方法研究相關(guān)審計(jì)因素對(duì)銀行貸款利率高低的