宏觀視角下中國家庭金融資產配置的實證研究.pdf

1、近年來中國逐漸成為全球經濟增長的引擎，居民家庭的收入增長迅速，金融資產規(guī)模日趨擴大，配置行為也日趨復雜化。如果能明確微觀家庭單元是如何在宏觀經濟、宏觀政策調控下進行資產配置，那么將有助于政府通過各種宏觀調節(jié)手段，引導居民積極合理投資金融產品，從而提高居民財產性收入，完善金融市場機制，最終促進國民經濟發(fā)展。本文旨在宏觀視角下研究居民家庭如何進行金融資產的配置。具體的研究內容主要包括以下六個部分:
　　 第一部分是緒論，主要介紹問題

2、的研究背景意義、相關概念、研究方法和全文框架。第二部分是文獻綜述。第三部分是對中國家庭金融資產配置行為特征的介紹，并與國外情況對比，以期得到我國居民資產配置的異質化特征。第四部分是理論分析，介紹資產配置的影響因素，并分為內部因素和外部因素。第五部分是實證分析金融市場發(fā)展、國民經濟、居民財產總量等對我國家庭金融資產配置的影響，包括總量和結構兩方面。文章最后一部分得出結論:總量方面，金融市場的深化、經濟的增長有助于提高家庭金融資產總額，而我

3、國居民可支配收入較少，財產總量偏低，從而限制了家庭對金融資產的優(yōu)化配置，不利于金融資產總額的積累;在結構方面，大部分金融資產持有比例都和相關因素呈現(xiàn)出單向因果關系。除了保險深度不是保險比例的格蘭杰原因，主要原因可能是保險市場目前還無法滿足居民的個性化需求以及在收益率和安全性之間達到平衡。還有股票市場深度不是股票比例的格蘭杰原因，這主要是因為股市波動幅達大，而市場目前參與者主要是機構投資者，消息不足、知識儲備有限，羊群效應明顯。最特例的是