利率市場化對我國商業(yè)銀行穩(wěn)健性的影響研究.pdf

1、我國的利率市場化改革經歷了近30年的歷程。貨幣市場、債券市場、外幣存貸款市場和人民幣貸款市場基本實現了利率市場化。改革的最后一環(huán)一人民幣存款市場的利率市場化也有望在最近兩年內實現。國外利率市場化的經驗顯示，利率市場化改革將導致金融市場上變量關系的改變，短期內可能沖擊金融體系，影響銀行業(yè)的穩(wěn)健性。但長期來看，利率市場化被認為可以有效地增加儲蓄，提高投資效率，加快金融深化，促進經濟增長?；厥捉?0年的改革歷程，應該如何評價我國的利率市場化？

2、我國的利率市場化尚未完全實現，利率自由調節(jié)資金供求的正面作用還未顯現，而負面作用卻悄悄出現。那么，這些負面作用有多大？負面作用靠哪些因素傳導？在中國銀行業(yè)特殊結構下，各市場主體受影響程度是否一致？這也是本文希望回答的問題。
　　本文從理論方面分析利率市場化影響我國商業(yè)銀行穩(wěn)健性的傳導機制，再實證檢驗利率市場化對商業(yè)銀行穩(wěn)健性的影響程度和傳導機制的效果，并分國有銀行與非國有銀行進行比較。為定量描述我國利率市場化不斷推進的過程，本文根

3、據逐步累計法構建了利率市場化綜合指數。首先，選擇了六個利率指標建立了利率市場化的評估體系，再依據重要政策事件對利率指標市場化的影響程度進行賦值，最后根據主成分分析法提取編制了我國的利率市場化指數。指數顯示我國利率市場化進程是漸進式的，到2013年已經完成了近70％。指數很好地解釋了我國利率市場化的曲折歷程，與宏觀實際比較吻合，具有較好的解釋力。在構建商業(yè)銀行穩(wěn)健性指數方面，本文借鑒了國際上的評估體系，結合中國的國情，選擇了四類指標的八個

4、細分指標，構建綜合指數測度了2003-2012年我國商業(yè)銀行穩(wěn)健性水平。結果顯示，我國商業(yè)銀行穩(wěn)健性總體呈上升趨勢，但在2007-2009年和2010-2011年兩次出現下降。實證引入了能反映利率市場化進程的綜合指數，建立回歸模型，定量地分析利率市場化進程對我國商業(yè)銀行穩(wěn)健性影響的程度;在模型中加入交叉項，檢測利率市場化對商業(yè)銀行穩(wěn)健性影響的傳導機制，并對比分析利率市場化對國有銀行與非國有銀行的影響。主要結論是利率市場化對我國商業(yè)銀行穩(wěn)