解決我國上市公司內部人控制問題的新思路——引入外部制衡機制.pdf

1、內部人控制問題是伴隨著現(xiàn)代企業(yè)制度建立，公司所有權和經營權相分離而產生的公司治理中的頑疾。上市公司作為公司治理相對完善的企業(yè)組織形式，能否有效規(guī)制內部人控制問題是檢驗上市公司治理結構是否完善的重要尺度。在我國，由于產權制度不完善、公司股權結構失衡、外部治理缺失等一系列問題的存在，內部人控制問題成為我國上市公司治理中的普遍現(xiàn)象，是導致我國上市公司治理結構不完善，阻礙資本市場健康發(fā)展的關鍵因素。
　　對于如何解決內部人控制問題，傳統(tǒng)的

2、觀念和做法是通過完善公司股權結構、引入獨立董事制度、建立監(jiān)事會、加強激勵等措施，從公司內部治理的角度對內部人控制進行監(jiān)督和約束。這種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的做法在實踐中收效甚微。內部人控制問題是內部人控制的結果，上市公司作為公眾公司，其治理結構的首要環(huán)節(jié)在于實現(xiàn)內外部的均衡協(xié)調治理。因此，引入外部制衡機制可能是一條限制內部人控制問題的解決之道。筆者對解決我國上市公司內部人控制問題思路的研究正是基于這一邏輯。
　　本文的結構安排如下

3、：第一章緒論。第二章介紹了公司治理結構和內部人控制問題的相關理論，對內部人控制問題的形成以及治理的必要性進行了理論探討。第三章介紹了發(fā)達國家規(guī)制內部人控制問題的實踐，并從中吸取了相關經驗。第四章是關于我國上市公司內部人控制類型和現(xiàn)狀分析。通過截止2014年底1527家民營上市公司的股權結構、股東大會運行情況、獨立董事設置等數(shù)據，分析了我國上市公司內部人控制的內部現(xiàn)狀；通過2006——2014年，我國資本市場機構投資者的相關數(shù)據和控制權市