基于卡爾曼濾波的我國SHIBOR市場期限結構研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、自20世紀中后期利率市場化概念提出以來，利率市場化進程就在全世界迅速開展起來，由于利率是所有金融產(chǎn)品定價的核心。相比于金融市場比較發(fā)達的國家，我國利率市場化進程比較緩慢，2013年才開始全面放開金融機構貸款利率管制。但是在近階段隨著中央銀行一系列政策出臺，預示著我國利率市場化進程將進入快速發(fā)展的道路。如何能夠準確地刻畫利率變化情況，進一步對未來利率做出預測，是對我國經(jīng)濟發(fā)展和宏觀調控是非常重要而有意義的研究內容。
　　本文將卡爾曼

2、類濾波估計理論和方法引入到利率期限結構的模型估計上來，為利率期限結構模型理論和實證研究提供模型估計方法和應用基礎，并在此基礎上將固定參數(shù)模型修改為時變參數(shù)模型來構建適用于國利率市場的利率模型。本文先對利率結構模型進行了簡單的介紹，接著對卡爾曼濾波估計原理做了說明。然后以2013-2016年SHIBOR利率變化情況分析了我國利率市場的現(xiàn)狀，結合卡爾曼濾波估計法對利率期限結構模型進行估計，并得到相應的估計結果。然后將估計參數(shù)與傳統(tǒng)GMM估計

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