股東優(yōu)先認購權法律問題研究.pdf

1、股東優(yōu)先認購權，即指公司股東基于其股東的資格在公司發(fā)行新股的時候，能夠優(yōu)先于其他股東按照其持股比例認購新股的權利。股東優(yōu)先認購權不同于一般股權轉(zhuǎn)讓，與公司員工行使的優(yōu)先認購權亦有不同。股東優(yōu)先認購權使得股東的比例性利益得到了維護，使現(xiàn)有股東免受發(fā)行新股后其表決權比例有所下降，并且賦予股東維護自身利益的權利，股東得以借此獲得新股價格與市價之間差價作為現(xiàn)實收益。因此，股東優(yōu)先認購權具有共益權兼具自益權的功能。股東優(yōu)先認購權分為抽象性股東優(yōu)先

2、認購權與具體性股東優(yōu)先認購權，二者既有聯(lián)系又有區(qū)別，抽象性股東優(yōu)先認購權為基礎，具體性股東優(yōu)先認購權由其產(chǎn)生，然而抽象性股東優(yōu)先認購權的實現(xiàn)又必須依賴于具體性股東優(yōu)先認購權。對于抽象性股東優(yōu)先認購權的性質(zhì)不存在爭議，但對于具體性股東優(yōu)先認購權的性質(zhì)存在較大的爭議，主要爭議在于其是債權還是物權、形成權還是請求權。股東優(yōu)先認購權往往會與公司的運作效率相沖突，公司的融資效率會受到較大的影響。隨著社會的快速發(fā)展、經(jīng)濟全球化的深入，公司的商事行為

3、所產(chǎn)生的影響逐漸擴大，往往會牽涉到社會公眾的利益。因此股東優(yōu)先認購權所體現(xiàn)的利益沖突已不再是股東利益與公司運作效率之間的沖突了，利益沖突更加多元化，對廣大股民以及社會投資決策者等社會公眾利益一方也會造成嚴重的影響。本文將股東優(yōu)先認購權所體現(xiàn)的各項利益進行分析，研究了股東利益與公司的運作效率以及社會公眾利益三者之間應當怎樣平衡。對現(xiàn)有股東優(yōu)先認購權法律制度的不足進行整理、歸納，并分析了國外股東優(yōu)先認購權法律制度，以一種創(chuàng)新的價值理念的引領