利率市場化對中小企業(yè)融資影響的實證研究.pdf

1、中小企業(yè)是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要組成部分，也是促進社會穩(wěn)定的基礎力量。然而，我國現(xiàn)有的融資環(huán)境已不能為中小企業(yè)的健康發(fā)展提供良好的條件，中小企業(yè)貸款難的問題一直是困擾著我國中小企業(yè)發(fā)展。此外，不同產(chǎn)業(yè)、不同區(qū)域的中小企業(yè)所面臨的融資困難程度也不一樣。但是，利率市場化在我國的推進已經(jīng)初見成效，這也給中小企業(yè)融資提供了新的發(fā)展契機。因此，在這一背景下研究利率市場化對處于不同行業(yè)、不同區(qū)域的中小企業(yè)融資的影響具有重大意義。
　　本文的主要內(nèi)

2、容主要有以下三個方面:首先，分區(qū)域、分產(chǎn)業(yè)對利率市場化對中小企業(yè)融資影響提出研究假設;然后，采用主成分分析法從我國同業(yè)拆借利率市場化、債券市場利率市場化、存款利率市場化及貸款利率市場化四個方面對利率市場化進行測度;再次，分區(qū)域分行業(yè)構建動態(tài)非平衡面板數(shù)據(jù)模型，利用STATA12.1統(tǒng)計軟件采用兩階段GMM估計方法定性檢驗利率市場化對沿海第二產(chǎn)業(yè)、內(nèi)陸第二產(chǎn)業(yè)、沿海第三產(chǎn)業(yè)及內(nèi)陸第三產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資的影響。
　　最后，實證結果顯示理

3、論假設得到證實，具體結論為:(1)利率市場化對沿海第二產(chǎn)業(yè)、沿海第三產(chǎn)業(yè)、內(nèi)陸第二產(chǎn)業(yè)、內(nèi)陸第三產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)融資影響都是正向的。說明隨著利率市場化水平的提高，中小企業(yè)的負債水平也相應提高到一定水平;(2)利率市場化對中小企業(yè)融資的影響具有行業(yè)異質(zhì)性。利率市場化對第二產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)融資影響是大于第三產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資影響的。原因可能是第二產(chǎn)業(yè)的相關融資條件、環(huán)境、體制等方面強于第三產(chǎn)業(yè)。畢竟第三產(chǎn)業(yè)是在第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定程度才出現(xiàn)的;(3